Klimaziele und Umweltschutz erfordern erhebliche finanzielle Ressourcen. Green Bonds gewinnen an Bedeutung. Die Berichterstattung der Emittenten verbessert sich stetig. Massnahmen zum Klimaschutz prägen zunehmend die politische Agenda. Nachhaltige Anlagen rücken verstärkt in den Fokus der Finanzmärkte, und Green Bonds sind ein wichtiges Instrument, um umweltbezogene Projekte zu finanzieren. Bei Green Bonds handelt es sich um klassische Anleihen, bei denen der Emittent ausschliesslich in umweltschonende Projekte investiert, wie beispielsweise erneuerbare Energien oder saubere Verkehrslösungen. Green Bonds bieten das Potenzial, ökologische Transformationsprozesse zu begleiten. Die Reputation dieser Bonds wird durch eine zunehmende Regulierung gesichert.
Markt für Green Bonds wächst Der globale Markt für Green Bonds verzeichnet ein kontinuierliches Wachstum, wobei ein Volumen von EUR 1.2 Bio. auf mehr als 1'750 Einzeltitel entfällt. Das Spektrum der Emittenten weitet sich stetig aus; zuerst wurde das Segment von Förderbanken und Versorgungsunternehmen bedient. Mittlerweile dominieren staatliche Emittenten den Markt. Ein grosses Wachstum besteht bei den Unternehmensanleihen mit nachhaltiger Mittelverwendung. Inzwischen ist auch eine zunehmende Aktivität von Industrieunternehmen zu beobachten. Beispielsweise hat der Chemiekonzern Neste die Produktionskapazität für nachhaltigen Flugzeugtreibstoff mittels Raffinerieerweiterung ausgebaut. Globaler Markt Green Bonds – Volumen und Anzahl
Politik schafft wichtige Grundlage Am 28. Februar 2023 hat das Europäische Parlament und der Rat eine politische Einigung über die Schaffung eines europäischen Standards für Green Bonds erreicht. Mittels der Verordnung werden einheitliche Anforderungen für Emittenten von Anleihen festgelegt. Die Einführung des EU Green Bond Standards, welcher lediglich 15 Prozent der Mittelverwendung abweichend von der EU-Taxonomie zulässt, wird die Transparenz des Segments weiter stärken. Die Auswirkungen von Green Bonds sind quantitativ messbar, da ausgewiesen werden kann, dass durch den Einsatz von Green Bonds CO2-Emissionen vermieden ("avoided emissions") werden. Die Impact Reports haben sich in den vergangenen Jahren zum Marktstandard entwickelt. Es wird eine laufende Verbesserung der Datenlage erwartet. Green Bond Fonds in Liechtenstein Fonds bieten Anlegern die Möglichkeit, einen leichten, diversifizierten Marktzugang zum Segment Green Bond zu er halten. Ein Blick auf die liechtensteinische Fondslandschaft zeigt, dass es bereits einen ersten Green Bond Fonds gibt. Anhand eines Fonds wurde im zweiten Quartal 2023 ausgewertet, in welchem Umfang Emissionen anhand der aus- gewählten Investments vermieden werden konnten. So wurde im Jahr 2022 mit einer Investition von EUR 1 Mio. ein eingesparter Beitrag von 353 Tonnen an CO2/CO2-Äquivalent erzielt. Wie in der untenstehenden Grafik ersichtlich tragen Investitionen in erneuerbare Energien den Grossteil zu den vermiedenen Emissionen bei. Emissionsvermeidung nach Verwendungszweck